Která z bank (Erste, KB) je na tom z pohledu expozice vůči dluhům eurozóny hůře?

Z pohledu expozice na země periferie eurozóny je na tom hůře Erste Bank kvůli své expozici na španělské a italské banky.

Komerční banka sice drží 7,7 mld. korun v italských vládních dluhopisech, její expozice vůči dalším zemím periferie je však zanedbatelná. Komerční banka rovněž nedrží žádné dluhopisy bank rizikových zemí.

Anketa

Ustojí podle vás evropský bankovní sektor současnou dluhovou krizi v eurozóně?

Ano, a to i bez státních intervencí

22%

Ano, ale pouze s pomocí států

19%

Ne, a to i se státními intervencemi

53%

Ne, bez státních intervencí

6%

Hlasovalo 327 čtenářů

Jaké je složení těchto problémových položek?

Celková expozice Erste Group (včetně spořitelen) vůči Španělsku dosahuje 735 mil. EUR (což je zhruba 86 % očekávaného čistého zisku letošního roku). Z této částky reprezentuje 400 mil. EUR expozici vůči španělským bankám (!) a pouze 5,8 mil. EUR expozici vůči vládnímu dluhu.

Expozice Erste vůči Itálii činila na konci 1Q12 celkem 1,4 mld. EUR, z toho až polovinu tvoří opět banky. Expozice Erste Bank vůči dalším rizikovým zemím eurozóny je výrazně nižší – Řecko (26,7 mil. EUR), Portugalsko (83,5 mil. EUR) a Irsko (235,6 mil. EUR)

Komerční banka v tuto chvíli nevykazuje žádnou expozici vůči Španělsku. V případě Itálie ale drží 7,7 miliardy korun (zhruba 60 % očekávaného čistého zisku roku 2012) v italských vládních dluhopisech.

Zbývající expozice vůči Řecku po odpisech v loňském roce a směny dluhopisů v březnu letošního roku činí asi 0,4 mld. korun. Vůči dalším zemím periferie je expozice KB zanedbatelná – Portugalsko (0,2 mld. Kč).

Jaký dopad může mít na Erste a KB případná pomoc španělskému bankovnímu sektoru?

Bail-out Španělska nebo Itálie je prozatím jen spekulace, rozeberu proto jen přímý dopad na hospodaření bank. V případě KB by byl přímý dopad na ziskovost a kapitálovou pozici banky relativně malý. Banka nedrží žádné španělské dluhopisy a asi 7,7 mld. korun v italských vládních dluhopisech.

Tyto dluhopisy jsou však klasifikovány v kategorii „Realizovatelné cenné papíry“. To znamená, že změna tržní hodnoty ovlivní účet vlastního kapitálu, nikoliv však čistý zisk banky (pokud by nedošlo k směně dluhopisů, něco na způsob Řecka).

V případě Erste by byly tyto ztráty vyšší. Zhruba 40 procent celkové expozice na španělské banky Erste přeceňuje dle aktuální tržní hodnoty dluhopisů a změny v tržní hodnotě se tak přímo promítají ve výsledovce. Nepřímý dopad na hospodaření bank je na delší diskusi.

Jak se případné prohloubení krize eurozóny projeví na Erste a KB?

Případné prohloubení krize eurozóny by se určitě více dotklo Erste Bank než Komerční banky. Kapitálová přiměřenost i ziskovost Komerční banky je vyšší a stabilnější ve srovnání s Erste Bank. Další zhoršení situace v Eurozóně by zřejmě opět vyvolalo obavy z nedostatku kapitálu Erste Bank a zvýšilo pravděpodobnost navyšování kapitálu.

• Diskuse
• Celkem 21 příspěvků